Понижение ставок аренды станет основной причиной падения стоимости объектов в течение 2009 года, прогнозируется в исследовании CB Richard Ellis "Инвестиционные рынки Европы, первый квартал 2009 года".
Согласно исследованию, в условиях нестабильной экономической ситуации и переоценки величины риска, колебания ставок капитализации, вплоть до настоящего момента, являлись причиной падения стоимости большинства объектов недвижимости.
По прогнозам CBRE, именно в первом квартале 2009 года ставки капитализации на объекты недвижимости класса А в 27 странах-членах Евросоюза выросли, в среднем, на 30 базисных пунктов, за последние три месяца 2008 года наблюдался резкий рост ставок капитализации (на 40 базисных пунктов).
В некоторых странах ставки капитализации на объекты класса А будут в ближайшие месяцы стабилизироваться, благодаря тенденции изменения стоимости объектов и абсолютной величине ставок, говорится в обзоре. "К следующей стадии рыночного цикла уже приближаются Лондон, Мадрид и Париж, которые, соответственно, становятся привлекательными для инвесторов. В этих городах ставки капитализации приблизились к максимальным показателям, при том, что ранее они считались самыми низкими по Европе", - отмечают эксперты.
Согласно ежемесячному исследованию CB Richard Ellis по ставкам капитализации в Великобритании, впервые в данный период рыночного цикла, основной причиной падения стоимости объектов недвижимости стало понижение ставок аренды. За март 2009 года арендные ставки упали на 1,6%, стоимость объектов – на 2,8%.
В течение первого квартала 2009 года экономическая ситуация постепенно становилась все более нестабильной, так как вопреки первоначальным прогнозам, некоторые экономические показатели заметно ухудшились, сообщают аналитики компании.
"Ухудшение экономической ситуации ожидается в каждой из 27 стран-членов Евросоюза, за исключением Польши, где прогноз темпов роста ВВП в 2009 году составляет 0,1%. И, кроме того, Великобритания - это единственный рынок, где возможен хоть какой-то согласованный прогноз на следующие несколько лет, в то время как неопределенность в экономической ситуации остается высокой для большинства стран Европы", - прогнозируют специалисты CB Richard Ellis.
По мнению исследователей, в сравнении с развитыми рынками стран Западной Европы, экономическая ситуация на развивающихся рынках, в том числе России, оказалась более нестабильной. Следовательно, именно здесь, наблюдаются более резко выраженные рост и падение экономики. Однако, благодаря более стабильным макроэкономическим показателям, Россия будет плавно выходить из кризиса, по сравнению с другими европейскими странами, предполагают в CBRE.
Сейчас биржевые котировки рубля стабилизировались, хотя этому предшествовала девальвации российской валюты, когда рубль потерял порядка 33% стоимости, что привело к семипроцентному обесцениванию рубля по отношению к доллару. Страна продолжает занимать третье место в мире по объему резервов в иностранной валюте, объем потребительских кредитов все так же низок. Недавно повысились цены на потребительские товары, и объем фондового рынка вырос на 50% в 2009 году, говорится в исследовании.
"В целом, на рынке стало наблюдаться больше оптимизма. Однако, до тех пор, пока не появятся явные признаки роста спроса со стороны арендаторов, а на кредитные рынки не вернется ликвидность, скорее всего, будет продолжаться падение стоимости объектов недвижимости", - приводится в материале комментарий старшего директора, руководитель отдела инвестиционных услуг, CB Richard Ellis в России Джастина Бэрри.
Источник:
